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美股表現暫佳 政策推行境遇尷尬
2013年5月13日 10:43  智信中國低碳投資  www.dxmwxb.live  來源: 智信中國低碳投資 郭信麟

上周,美股的整體表現還是不錯的,道指繼續前一周的升勢向上,全周累計上漲1%,標普和納指分別累計上漲1.2%和1.7%。美聯儲宣布保持當前的寬松貨幣政策不變之后,股市的走勢并未受到太大的影響,反而,美國4月份財政盈余意外高于預期的狀況使得投資者對經濟信心的前景增強,對股市也起到一定的支持作用。歐洲方面暫時并未有太明顯的變化,歐洲央行之前對寬松措施的表態仍在給市場帶來支持。G7會議召開之際,投資者對經濟前景的信心也依然向好。

近期表現穩固的美國就業數據令外界猜測美聯儲或將較預期更早退出寬松政策,而有美聯儲“傳聲筒”之稱的記者的一則報導令該預期進一步升溫,受此影響,美元在82水平附近守穩之后,連續大幅上攻。外圍利好消息的淡化以及美元前期的連續疲軟,開始對資金產生了吸引力,同時市場上關于美聯儲將會縮短寬松推行的時間的消息,更促升了市場上的避險需求。從技術走勢上看,美指上行突破83水平阻力之后繼續向上,短期的上行動力較強。

歐洲央行和澳洲聯儲相繼宣布降息,在全球經濟增長疲軟的大環境下,各國的寬松措施陸續推出,但對經濟的支持卻似乎并沒有預想中的有力。歐盟和歐洲央行的政治決策一直沒能把歐洲經濟很好的從泥濘中拉出來,因為政策這根救命繩實在是不夠牢固,也就沒有辦法有效的把沉落的經濟拉上正軌。歐洲央行在降息之后再一次表示,未來仍有機會繼續采取行動,更加給市場帶來樂觀憧憬,但央行仍傾向于放寬貨幣政策的方式來刺激經濟,最終導致市場上對經濟增速或物價漲幅的看法趨于悲觀也就不足為怪了。

美聯儲在最新的利率決議當中繼續維持現行的寬松政策不變,和全球其他國家的政策方向似乎并不相吻合,這更加表現出在現階段就貨幣政策所持立場的差異化。美國勞工部上周四公布的數據顯示,美國最新一周初請失業金人數降至五年多來最低水平,令市場對美聯儲繼續或加大經濟刺激政策的預期降溫。就業市場的改善一直都是美聯儲致力解決的關鍵,但是在持續的大寬松環境之下,美失業率的改善狀況卻并不明顯,這對于市場的信心提升造成了嚴重的阻礙。超寬松政策給經濟帶來的刺激在初期的時候是明顯,但當整個經濟的復蘇基本上回到軌道上之后,舊有的推動力也需要有一個新的更新換代,否則在動力支持上的缺陷反倒有可能會再次造成復蘇脫軌。美聯儲量化寬松貨幣政策的效果微弱,但是其潛在風險日漸明顯,美聯儲必須要認識到,它并沒有能力刺激美國經濟強勁增長,而美國經濟的強勁復蘇更需要白宮和國會合作采取財政行動和開展稅收改革。當然在這個時候收緊也并不是明智之舉,壓制了經濟增長不說,更加打擊了至關重要的市場信心。這或許也是美聯儲在這段時間不得不保持謹慎的原因。

本周投資者關注的焦點除了落在G7會議進程上之外,更關注著美聯儲官員們密集出臺的講話和政策趨向,而對美國的零售銷售數據、4月份的CPI數據以及工業產出等數據也是十分關注的。

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